我们提醒过发展制造业，工业母机的机会，今天工业母机板块拉升上涨。我们看到昨天全国工业和信息化工作会议召开，会议强调了加快大飞机产业化发展，推动工业母机高质量发展。工业母机是重要的战略发展物资，受益于国产替代环节，推特别是高端数控机床的国产化替代空间更大。

　　我国是全球最大的工业母机消费国，2021年全球市场占比32%，市场规模达2687亿元，同比增长8.65%。有市场但是整体技术不强，高端技术仍主要依赖于进口。比如去年前三季度里我国金属切削机床产量只达到了34万多台，同比下降9%。第三季度金属切削机床各月同比也在下降，金属成形机床第三季度各月同比同样是下降。但是进口数量只增不减。

　　由日本工作机械工业会的数据，去年第三季度里来自我国大陆的订单额多是同比增长的，尤其是第三季度的后两月，同比增长25%以上。说明虽然国内产量下滑，但对日本机床订单是增长的，国内市场对于中高端机床的需求还是比较多，进口氛围也比较高。

　　不过我们国家还是鼓励高端制造业，在制造业景气修复和政策的加持下，2023年工业母机行业，制造业对工业母机的总体需求提升，高端机床的国产化将继续发力。这里涨势十足的海天精工就是做高端数控机床，属于机床制造业，在《国民经济行业分类标准》与《上市公司行业分类指引》中属于342和C34的通用设备制造业，机床行业为装备制造业提供生产设备。

　　海天精工算是国内数一数二的高端金属切削机床企业，现已形成龙门加工中心、卧式加工中心、立式加工中心、数控车床等产品系列，产品广泛应用于航空航天、高铁、汽车、船舶、机械、电力、模具、柴油机等行业。已经拥有宁波大港、宁波堰山、大连海天三个制造基地，共计30余万平方米的现代化温加工装配厂房。

　　2021年海天精工实现营业收入27.30亿元，同比增长67.30%，归母净利润3.71亿元，同比增长168.46%。2022年前三季度，实现营业收入23.67亿元，同比增长17.81%，归母净利润3.90亿元，同比增长48.29%。

　　龙门、卧加为海天精工的特色产品，2021年海天精工数控龙门加工中心收入13.99亿元，占比51.22%。数控卧式加工中心收入4.39亿元，占比16.09%。收入增速达到了163.62%以及86.25%。龙门、卧加的毛利率超过30%，2005年公司首台龙门加工中心“HTM-3216G”研制成功；2021 年公司龙门加工中心销量为937台。

　　2021年，海天精工数控龙门加工中心产量1013台，同比上升37.82%；数控卧式加工中心产量332台，同比上升142.34%。数控机床生产能力持续提高，其中卧式加工中心定制化程度高、设备生产及安装难度大，产能上一直比较稳定。

　　特别要提到的是重型龙门加工，海天精工拥有多个大型龙门加工中 心生产基地，并持续巩固龙门机床上的市场占有率和竞争优势，并且市场占有率已经是很多年都占据着全国细分品类第一，主要应用在航空航天、工程机械等对于加工精度和质量高要求的下业。

　　这两年开始，海天增加对批量化小型立式加工中心的重视，立式加工中心得益于汽车零部件、模具等行业的需求，2020年数控立式加工中心的营收达3.82亿元，同比增长163.45%，产量从435台增加到1526台，销量从2019年的472台扩大到了2020年的1377台。

　　2021年的时候数控立式加工中心收入7.12亿元，占比26.06%，产量已经达到3109台，同比上升103.74%，销量达到2713台，同比增长97%。相比龙门和卧加，数控立式加工中心相对龙门加工中心起步较晚，由 2012 年并购大连国华才开始涉足该品类机床，但是发展势头良好。随着产品结构的调整，立式加工中心的占比将进一步提高。

　　2022上半年没有公布具体的产品产量与销量，海天应该也是受到了疫情影响。实际上2022年上半年，整个行业发展都不是很好，根据中国机床工具工业协会对重点联系企业的统计，上半年行业营业收入同比微降0.2%，基本与上年同期持平，其中金属切削机床分行业完成营业收入同比下降8.4%。上半年行业重点联系企业利润总额同比增长38.8%，亏损企业占比为27.3%。其中金属切削机床分行业利润总额同比增长 28.1%。上半年行业重点联系企业金属切削机床新增订单同比下降17.3%，在手订单同比下降3.1%，产量同比下降 14.7%，产值同比下降1%，存货同比增长15.8%。

　　另外就是有希望在一体化压铸上发力，一体化压铸已经成为很多厂商追随的方向了，优势我们特提到过，比如轻量化、降本、提高生产效率。像特斯拉、中蔚 小理、高合、小米都已经转向一体化压业务，一体化压铸成型后，工件还要利用金属切削机床进行去毛边、毛刺、注液口清理等后续工艺，符合海天精工的业务范围，海天的产品就是以金属切削机床为主。金属加工机床按照加工工艺可以分为金属切削机床及金属成形机床。金属切削机床是指用切削、特种加工等方法主要用于加工金属工件，使之获得所要求的集合形状、尺寸精度和表面之类的机器。而金属成形机床是锻压设备，通过对金属施加压力使之成形的机床，龙门加工中心更适合这些业务。不过海天金属具备大吨位压机制造能力，也更加适合做这类业务，2021年交付了第一台 HDC8800T 超大型压铸机，跻身世界大型压铸机第一梯队。

　　海天金属的超大型压铸机订单越多，那么海天精工越受益。相关信息显示一台 8800T压铸机要有二十几台的台的大型龙门加工中心配套后续的产品切削和精加工。早在2021年底，海天金属就和辉晗精密、旭升汽车等企业签订了超大型压铸机战略协议，签订至少3台 6600T和3台8800T订单。由于每台超大型压铸机对应数千万元机床订单，未来海天精工在后端也会陆续增加订单。

　　下游产业是带动机床发展的关键，机床制造厉害一般也是由于下游产业做得好，起了带动作用，像德国的汽车产业助力德国机床产业的快速发展，还比如意大利的航空航天产业的发达也促使意大利的重型机床做得很好。

　　这几年由于我国工业结构的优化升级，下游产业里像航空航天、铁路、生物、汽车等产业都少不了对高端数控机床的大力需求，尤其是这两年的航空航天等军工领域还有新能源汽车领域，产业发展的非常快，对高端数控机床需求量一直在提高。整个工业升级里，都越来越注重高端产品的制造与应用，对加工精度、效率、稳定性等考量较高的中高端数控机床的需求增多。

　　像2021年我国风电新增装机容量全球占比51%，还有前一阵乘联会发布了2022年度新能源销量，2022年1-12月份新能源汽车销量为567.4万辆，很多车企都进了销量排行榜前十五名，特别是有几家车企增长超过100%，像比亚迪汽车、吉利汽车、广汽埃安、奇瑞汽车、长安汽车、哪吒汽车、零跑汽车，其中，吉利汽车增长最多，涨幅达277.9%。而合资品牌占比较少，仅有特斯拉中国、一汽大众和上汽大众入榜，排行榜里自主品牌无论是车企占比还是销量上以及市场份额都要超过合资品牌数量。

　　航空航天、铁路、生物、汽车等产业的发展带动了我国高技术产业工业增加值增速显著高于整体，今年上半年高技术制造业增加值同比增长9.6%，增速明显高于整体工业，电子制造业增加值增长10.2%，连续保持两位数增长。说明我国高技术制造业增势不减。2022年上半年先进制造业里发展较快的，主要集中在信息技术、高端制造、新材料、生物、新能源等领域，这些产业对生产工艺要求相对较高，正处于快速发展过程。

　　尤其是高技术制造业投资一直在提高，同比增长23.8%。像电子及通信设备制造业投资增长28.8%，医疗仪器设备及仪器仪表制造业投资增长28.0%，计算机及办公设备制造业投资增长20.2%。这些产业要发展，都少不了高端制造业的支撑。企业自动化生产需求增多以及国家政策要求等原因共同为数控机床的发展再创造了很多机会。

　　海天精工主营业务产品的客户也广泛分布于航空航天、汽车、模具、光伏、风电等多个领域，这些领域都受益于国家政策支持，产业也都在高速发展中，比如根据我国风能协会发布的情况来看，风电机组的主流机型已经由2012年的1.5-2.0MW增长到了2021年3.5MW，风电机组的大型化趋势对零部件的生产的机床设备的技术要求更高，像风电机组的齿轮箱箱体加工需要镗杆直径约160mm到250mm的数控落地铣镗床、卧式加工中心和大型龙门加工中心，对机床加工精度的衡量指标也越来越严格，这利好大型机床厂商。所以海天精工的下业景气度一直不错。

　　吕长顺（凯恩斯） 证书编号：A03。【以上内容仅代表个人观点，不构成买卖依据，股市有风险，投资需谨慎】返回搜狐，查看更多